金子招牌之殇 - 凤凰河北

“P2P+担保公司”的模式此前备受投资客追捧，投资客似乎将担保公司与债权的安全性之间完全画上了等号，普遍觉得有担保就可以高枕无忧。基于此，评级机构更是将是否有独立第三方担保机构作为对P2P平台的考评重点。可是有担保就真的意味着零风险吗?担保公司最近频繁曝出担保落空的消息，投资客们的信任度急转直下，最近甚嚣尘上的河北融投500亿担保落空事件更是将公众对担保公司代偿能力的质疑推上风口浪尖。

“华融普银”式风波再度上演。这一次，舞台焦点由北京繁华商贸中心国贸圈，转移到100公里外的石家庄。海沧资本前法人代表姜涛和海沧资本300多名投资人4亿多资金的失踪背后，或是一场筹谋已久的骗局。【详细】

河北融投担保人士称，“银行自去年6、7月份开始从各行业抽贷，导致整体额度紧张。银行抽贷是的导火索，接着其他金融机构也抽贷，个人也抽资金，各行业都抽资金。这才导致我们这个企业被建投托管，这相当于融资市场的经济危机。”【详细】

河北省国资委决定委托河北建投集团托管河北融投集团，通过有效利用河北建投集团的信用和担保集团的资源，与金融机构和在保企业一起，增强市场信心，保障业务稳定，维护企业信誉，实现共赢发展。【详细】

担保公司主要分三类:第一类是纳入监管体系的融资性担保公司,第二类是非融资性担保公司,第三类则是以担保公司名义开展担保和非担保业务的中小型金融机构。融资性担保公司需相关部门核准且受到监管,监管相对较严,后两类则只需工商注册登记,准入门槛较低，处于无监管状态。

银行处于强势地位,银担合作中风险全部由担保公司承担,且严格控制其放大倍数致盈利性不强,高风险低收益特性令担保公司从事主业积极性不高。而民间借贷的高收益和理财业务的崛起诱使担保公司(非融资性担保公司和中小民营担保企业为主)铤而走险,非法集资、违规放贷、非法理财、自担自用、关联担保等乱象丛生。

第一,监管主体分割,部际联合会议(中央监管部门)对地方政府部门(地方监管部门)的约束力不足;第二,法律法规尚不健全,《暂行办法》仅为部门规章,修订工作始自12年,至今仍未出台;第三,存在监管真空,对于非融资性担保公司完全没有监管,而这类企业正是违规经营主力。

2011年以来,随融资性担保行业规模扩大,在保余额上升的同时,行业整体代偿率亦呈不断上升趋势,13年底行业整体代偿率为1.6%,较上年上升0.3个百分点,已高于银行业不良贷款率,未来代偿率有望继续上升。

P2P平台为求增信积极寻求与担保公司的合作，一方面，实力较弱的P2P平台没有自己的风控团队，便将借款端转移给担保公司，在风险控制方面完全依赖于合作的担保公司。另一方面，很多P2P平台本身无法获得优质债权，为抢占市场份额，提高交易量，便寻求对接担保公司的资产端。这样造成的结果是：平台对实际资产端企业的信用情况根本不清楚，没有自己的尽调审核等一系列风控措施，只是将风险转嫁。【详细】

担保公司的实际代偿能力到底如何?上述的河北融投，实际注册资金12亿，却担保了500亿的项目，大大超过了担保公司10倍杠杆的限制，严重违规。担保公司一般收取约3%的担保费，这些担保费又如何能覆盖数以百亿的资产?很多P2P平台认为与担保公司合作便可高枕无忧，反正借款逾期现象发生时有担保公司代偿。【详细】

银监会普惠金融部的分管官员、银监会副主席周慕冰透露，担保行业相关法规已经上交国务院审议，并有望在年内出台。未来，银监会普惠金融部的监管范围除了P2P、担保、小贷公司外，还将包括农村互助合作金融以及三农、小微融资领域。【详细】

强化融资服务方面，出台《关于促进融资性担保行业规范发展的若干意见》，鼓励发展多种所有制形式的融资担保机构，进一步健全和完善融资担保体系，形成分工合理、优势互补、资源充分利用、运营科学规范、担保再担保结合。【详细】

中国河北融投控股集团有限公司周一针对媒体报导的公司被托管，以及旗下担保公司被暂停业务发布公告称，在被河北建设投资集团托管后，河北融投控股已制定计划，保证所发债券2015年付息。【详细】

警惕担保公司代偿风险。私募债频现担保公司代偿危机,受制于担保公司代偿能力和代偿意愿,担保公司增信效率低于抵质押担保,需从资本充足性、盈利性、流动性等方面对担保公司仔细评估。【详细】

河北融投事件过分依赖政府信用，政府对于该类企业也制定了严格的、包括第三方监管在内的措施体系，力图避免该企业触及红线，回看河北融投，恰恰缺少了最重要的监管一环，成为一匹没有缰绳的野马。现阶段中国的资本市场发展还不完善、制度还不成熟、形式还不丰富，还无法满足企业发展的需要，而对商业银行资本监管的日趋严格，也为类似河北融投这样的资金中介提供了生存的空间。担保机构控制、防范和化解风险的能力偏弱，行业现状很不成熟，也是事实。但站在整个经济体系的角度来看，担保业的作用起码目前还无人可替代，而整个担保市场的行业效率、行业安全、行业监管以及自律的进一步完善，恐怕是这次河北融投困局带给我们的最大启示。